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美譽(yù)度11月17日消息，11月16日晚間，阿里巴巴集團(tuán)公布新一季度財(cái)報(bào)，阿里將不再推進(jìn)阿里智能云集團(tuán)完全分拆。
根據(jù)財(cái)報(bào)，受美國(guó)芯片出口管制影響，云智能集團(tuán)的完全分拆可能無(wú)法按預(yù)期提升股東價(jià)值，因此中止分拆。這意味著阿里云一年內(nèi)上市的計(jì)劃也將隨之?dāng)R置。
財(cái)報(bào)顯示，阿里云2023年第三季收入276.48億元，同比增長(zhǎng)2%；經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)達(dá)14.09億元，同比增長(zhǎng)44%。
同時(shí)，阿里巴巴集團(tuán)也傳出新消息，馬云家族信托將減持阿里股份。
根據(jù)美國(guó)證交會(huì)（SEC）官網(wǎng)公告，馬云家族信托JC Properties Limited和JSP Investment Limited擬于11月21日分別減持500萬(wàn)股阿里巴巴創(chuàng)始人股份，共涉及股票市值8.707億美元（約合人民幣63億元）。
阿里集團(tuán)本季度營(yíng)收2247.9億元，同比增長(zhǎng)8.5%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為428.45億元，同比增長(zhǎng)18%。
在阿里財(cái)報(bào)及相關(guān)信息披露后，阿里美股盤前跌9%。
▲阿里美股在財(cái)報(bào)發(fā)布后盤前跌9%
一、時(shí)隔半年，阿里云又不拆分了
短短6個(gè)月之后，阿里云的組織走向再次發(fā)生變化。
根據(jù)財(cái)報(bào)，美國(guó)近期擴(kuò)大對(duì)先進(jìn)計(jì)算芯片出口的限制，給云智能集團(tuán)的前景帶來不確定性。 阿里認(rèn)為，云智能集團(tuán)的完全分拆可能無(wú)法按照原先的設(shè)想提升股東價(jià)值，因此決定不再推進(jìn)云智能集團(tuán)的完全分拆，而是會(huì)面對(duì)不確定的環(huán)境，專注建立云智能集團(tuán)可持續(xù)增長(zhǎng)的模型。
對(duì)于背后原因，阿里這樣詳細(xì)解釋：2023年10月，美國(guó)擴(kuò)大出口管制規(guī)則，進(jìn)一步限制向中國(guó)出口先進(jìn)計(jì)算芯片和半導(dǎo)體制造設(shè)備。
阿里認(rèn)為，這些新的限制可能會(huì)對(duì)云智能集團(tuán)提供產(chǎn)品和服務(wù)的能力以及履行現(xiàn)有合同的能力產(chǎn)生重大不利影響，從而負(fù)面影響其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況。這些新的限制也可能對(duì)阿里云的多個(gè)相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)生更廣泛的影響，限制其升級(jí)技術(shù)的能力。
這意味著阿里云將不會(huì)按此前計(jì)劃一年內(nèi)沖刺IPO。
今年3月，阿里宣布啟動(dòng)「1+6+N」組織變革，阿里云智能成為六大子集團(tuán)之一。5月18日，時(shí)任阿里董事會(huì)主席兼CEO、阿里云智能董事長(zhǎng)兼CEO張勇發(fā)全員信，計(jì)劃在未來12個(gè)月將云智能集團(tuán)完全分拆并上市，同時(shí)引入外部戰(zhàn)略投資者。
作為全球第三、我國(guó)第一大公有云廠商，阿里云很可能成為全球首個(gè)沖刺上市的云計(jì)算超級(jí)獨(dú)角獸?，F(xiàn)在來看，這一上市計(jì)劃可能無(wú)限期擱置。
阿里集團(tuán)CEO吳泳銘在11月16日晚的財(cái)報(bào)電話會(huì)上稱，阿里巴巴集團(tuán)將在阿里云的戰(zhàn)略方向上保持長(zhǎng)期堅(jiān)決投入，同時(shí)云智能集團(tuán)仍會(huì)繼續(xù)保持獨(dú)立公司運(yùn)作，采取董事會(huì)授權(quán)的CEO負(fù)責(zé)制。
二、營(yíng)收增長(zhǎng)放緩，利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)264%
雖然分拆上市將被擱置，但阿里云為此不得不說做了十足的沖刺準(zhǔn)備。
過去半年，通過主動(dòng)削減項(xiàng)目制訂單，阿里云的收入增長(zhǎng)有所減緩，但盈利能力明顯變強(qiáng)。
根據(jù)財(cái)報(bào)，阿里云收入同比增長(zhǎng)2%至276.48億元，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)達(dá)到14.09億元，同比增長(zhǎng)44%。如果與上一季度的3.87億元對(duì)比，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤(rùn)達(dá)環(huán)比增幅達(dá)264%。
如果要上市，阿里云這一營(yíng)收增速面臨壓力。參考AWS被美國(guó)銀行給予的估值方式，阿里云的估值很可能是參考營(yíng)收的復(fù)合增長(zhǎng)率，基于特定倍數(shù)的P/S（市值/營(yíng)收）值。與AWS、微軟智能云、谷歌云的營(yíng)收增速相比，阿里云的營(yíng)收增長(zhǎng)仍有空間。
但在盈利方面，阿里云應(yīng)該為沖刺上市做了充分工作。阿里云2024財(cái)年上半年（對(duì)應(yīng)自然年2023年4~9月）的利潤(rùn)17.96億元，已經(jīng)超過2023財(cái)年全年（對(duì)應(yīng)自然年2022年4月~2023年3月）的14.22億元。
阿里云戰(zhàn)略性地放棄更大營(yíng)收增長(zhǎng)，選擇了擴(kuò)大盈利優(yōu)勢(shì)，這一戰(zhàn)略可能會(huì)繼續(xù)。
吳泳銘在昨日財(cái)報(bào)會(huì)議上稱，未來將堅(jiān)持對(duì)阿里云所有產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式作取舍, 減少項(xiàng)目制的銷售訂單，加大公共云核心產(chǎn)品投入，持續(xù)提升阿里云的收入質(zhì)量。
三、AI成業(yè)績(jī)提振關(guān)鍵，云巨頭加大投入
當(dāng)下正處于全球大模型競(jìng)賽的關(guān)鍵時(shí)期，盈利大增讓阿里云更有底氣加大AI投入，而背靠阿里集團(tuán)也可能為其提供更多資金支持。
吳泳銘在財(cái)報(bào)會(huì)議上稱，面向未來，云智能集團(tuán)將堅(jiān)定實(shí)施AI驅(qū)動(dòng)、公共云優(yōu)先的戰(zhàn)略，并加大對(duì)AI相關(guān)軟硬件領(lǐng)域的技術(shù)投資。
在剛剛結(jié)束的云棲大會(huì)上，阿里云全面升級(jí)了AI基礎(chǔ)設(shè)施，發(fā)布一站式人工智能應(yīng)用開發(fā)平臺(tái)百煉，推出大模型通義千問2.0版本，同時(shí)發(fā)布了八種垂直行業(yè)的模型，并發(fā)力打造中國(guó)最大的AI開源社區(qū)魔搭社區(qū)。
AI已成為云計(jì)算巨頭的必爭(zhēng)之地，有望成為未來一年互聯(lián)網(wǎng)大廠業(yè)績(jī)提振的關(guān)鍵。
微軟在10月公布的財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季微軟云的營(yíng)收同比增長(zhǎng)24%至318億美元，微軟CEO納德拉對(duì)此談道，公司看到了AI需求非常強(qiáng)勁的信號(hào)，預(yù)計(jì)AI對(duì)微軟的提振將在2024財(cái)年下半年逐漸顯現(xiàn)。
在國(guó)內(nèi)「百模大戰(zhàn)」的浪潮下，阿里云正通過加大布局AI基礎(chǔ)設(shè)施鞏固其行業(yè)霸主地位。
結(jié)語(yǔ)：全球AI競(jìng)賽打響，阿里云再求變
時(shí)隔半年，阿里云的組織走向再次發(fā)生變化。而從智能產(chǎn)業(yè)大環(huán)境來看，大模型和AI基礎(chǔ)設(shè)施的競(jìng)賽已經(jīng)愈演愈烈。意識(shí)到半年前的計(jì)劃已經(jīng)不適合當(dāng)下情形，阿里云在年前又一次做出調(diào)整。
AI將成為云計(jì)算領(lǐng)域的關(guān)鍵提振點(diǎn)，國(guó)外云巨頭如微軟已經(jīng)在業(yè)績(jī)中初步展現(xiàn)出AI拉動(dòng)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。盈利面擴(kuò)大的阿里云有望獲得更大力投資AI的底氣，與此同時(shí)，與阿里集團(tuán)更緊密可能有助于其大模型技術(shù)與阿里系業(yè)務(wù)的結(jié)合，從而推動(dòng)AI基礎(chǔ)設(shè)施落地。
